화요일(8/25) 08:00 KST입니다. 월요일 글에서 제가 걸었던 질문은 “15조 창구가 주말 할인을 현금으로 받을 수 있는가”였습니다. 현금은 답을 냈습니다. 시가 271,500원에서 종가 257,000원입니다. 오늘은 그 답을 야간선물 −1.77%로 한 번 더 깎을지를 봅니다.
오늘의 결론
확인된 사실: 삼성전자는 월요일 8.70% 내린 257,000원에 끝났고, 임직원 보상 자사주 창구(기타법인)는 200만주·약 5,300억원에 머물렀습니다. 외국인은 삼성전자만 1조8,110억원을 순매도했습니다. 코스피는 6,696.96(−3.12%)인데, 상승 종목 579개가 하락 종목 286개보다 많았습니다.
작성자 해석: 15조는 켜졌지만, 첫날부터 바닥 입찰이 아니었습니다. 1일 주문 한도 732만주는 상한이지 당일 체결 약속이 아니고, 실제 체결은 그 한도의 약 27%였습니다. 화요일 시가를 “야간선물만큼 더 빠진다”로 번역하지 않습니다. 제가 먼저 보는 것은 257,000원을 현물 외국인 전기전자가 다시 파는가입니다.
핵심 팩트
표 밖의 코스닥·현대차·이란은 본문에서만 가져옵니다.
배경 동인
확인된 사실: 삼성전자는 개장부터 3.55% 낮게 시작해 장중 낙폭을 키웠습니다. 애프터 약 27만원은 시가 271,500원에서 거의 그대로 현물화됐고, 그 다음 구간(255,000~257,000원)은 정규 현금이 새로 판 가격입니다. 15조 창구는 보였지만 외국인 1조8천억 앞에 크기가 작았습니다.
작성자 해석: 월요일 시나리오의 “갭 메움”(281,500원 쪽으로 출발)은 기각입니다. “갭 유지”(27만원대 공방)도 종가 기준으로는 실패에 가깝습니다. 남은 질문은 257,000원이 과매도 청산인지, 아니면 뉴욕 반도체가 화요일에 한 번 더 깎는 중간 가격인지입니다.
확인된 사실: 외국인은 유가증권에서 3조6,882억원을 팔면서도 KOSPI200 선물은 2,537억원을 순매수했습니다. 개인은 삼성전자만 2조9,080억원을 샀습니다. 코스닥은 외국인·기관 순매수로 813.33(+1.42%)에 끝났습니다.
작성자 해석: 이건 “한국 주식 전체 이탈”이 아닙니다. 현물 전기전자를 던지고 선물·코스닥·이차전지로 자리를 옮긴 날입니다. 대신증권 이경민은 6,680선 지지 테스트를 “시장 전반의 약세가 아니라 삼성 계열사 하락에 따른 지수 조정”으로 읽었습니다. 상승 종목이 하락 종목의 두 배인 숫자와 맞습니다. 다만 그 해석은 월요일이 끝난 뒤의 설명입니다. 화요일 시가에 그대로 가져오면, 간밤 SOX −2.70%를 놓칩니다.
금요일 종가 6912 / 삼전 281500 (기대)
-> 월 시가 6881 / 삼전 271500 (애프터 근처)
-> 월 종가 6697 / 삼전 257000 (현금이 추가로 판 가격)
기타법인 200만주 vs 외인 삼성 −1.8조
-> 화 08:00: 야간선물 −1.77% · SOX −2.70% · 닉스 ADR −4.92%
-> 09:00: 하이닉스 전임직 투표 마감과 정규장 개장이 겹침
미국 정규장은 월요일(현지)에 열렸고, 다우만 오르고 반도체는 내렸습니다. 유가와 금리가 같이 빠진 날이라, 화요일 갭의 본체는 지정학 헤드라인이 아니라 반도체입니다.
15조 창구가 월요일에 보여 준 크기
확인된 사실: 공시상 1일 매수 주문 한도는 7,321,653주입니다. 첫날 기타법인은 200만주였습니다. 외국인 삼성전자 순매도 수량은 692만주입니다.
작성자 해석: 버퍼는 존재했습니다. 다만 외국인 한 창구의 매도 수량보다 작았습니다. “자사주가 켜졌으니 주가가 그만큼 안 내린다”는 가정으로 차익을 낸 수급이 있다면, 그 가정은 월요일에 이미 깨졌습니다. 화요일에도 같은 문장을 반복하면, 15조를 세 달짜리 입찰이 아니라 당일 호가 벽으로 오독하게 됩니다.
도식은 월요일 창구 크기 비교이며, 화요일 체결량을 예측하지 않습니다.
데이터 시나리오
현대차 잠정합의와 한미약품-로슈 기술수출은 화요일 네이버 경제 상단에 있습니다. 시가 1순위로 올리지 않습니다. 월요일 낙폭의 중심은 삼성 그룹과 전기전자였고, 현대차는 그날 −0.24%였습니다.
투자자 유의점
- 장 초반 30분 — 시초가 한 틱보다, 외국인 삼성·하이닉스 현물 부호와 K200 선물 부호가 같은지를 먼저 봅니다. 월요일은 현물 매도·선물 매수였습니다.
- 15조 ≠ 당일 호가 벽 — 한도 732만주와 월요일 체결 200만주를 같은 숫자로 쓰지 마세요.
- 야간선물 % ≠ 현물 예상 등락 — −1.77%를 화요일 코스피 예상 하락률로 환산하지 마세요.
- 하이닉스 투표 ≠ 시가 재료 — 전임직 투표는 09:00에 끝나고, 08:00 시점의 결과는 없습니다. 가결·부결을 시초에 미리 넣지 않습니다.
- 노이즈 — 현대차 잠정합의(31일 투표), 한미약품-로슈, 잔금대출·코스닥 상폐기준, 해치텍 상장은 지수 시가의 1순위에서 뺍니다.
위 항목은 관찰 체크리스트이며, 매수·매도 권유가 아닙니다.
지인의 판단
실제 투자 관점에서 저는 화요일을 “슈퍼위크를 앞둔 반등 베팅”으로 두지 않습니다. 엔비디아 실적은 현지 26일, 한국 현물 반영은 27일 아침입니다. 월요일이 알려 준 것은 환원 총액이 아니라 창구 크기입니다. 90~110조 문장은 그대로인데, 257,000원은 그 문장을 현금이 할인해 읽은 가격입니다.
비슷한 자사주 첫날을 볼 때 저는 체결액보다 상대 창구를 봅니다. 기타법인 5,300억 대 외인 1조8천억이면, 버퍼는 켜져 있어도 방향은 외인 것입니다. 화요일에 그 비율이 뒤집히지 않으면, 야간선물 −1.77%는 주말처럼 “아직 현금이 안 만난 숫자”가 아니라, 이미 깨진 281,500원 위에 얹히는 두 번째 할인입니다.
코스닥이 오른 것과 코스피가 내린 것을 같은 “위험선호”로 묶지 않습니다. 삼성에서 나온 돈이 이차전지·바이오로 옮긴 순환이면, 지수 반등은 삼성 창구가 돌아와야 시작됩니다. 선물만 사고 현물을 더 팔면, 지수는 또 삼성 가중치에 집니다.
개념 노트: 자사주 매입 한도와 체결량은 다른 숫자
자기주식 취득 공시의 “1일 매수 주문수량 한도”는 그 날 낼 수 있는 주문의 상한입니다. 실제 체결량은 가격·유동성·위탁 증권사 운용에 따라 한도보다 작을 수 있습니다. 월요일 삼성전자는 한도 732만주, 기타법인 체결 200만주였습니다.
한도를 당일 매수 수요로 읽으면, “15조가 켜졌으니 주가가 덜 내린다”는 문장이 나옵니다. 체결을 보면 그 문장은 조건부가 됩니다. 버퍼는 상대 창구(외국인 현물)보다 클 때만 바닥처럼 보입니다. 월요일은 외인 삼성 매도 692만주가 기타법인 200만주보다 컸고, 종가는 257,000원이었습니다.
화요일 시초 이후에도 같은 구분으로 봅니다. 한도가 남아 있다는 사실과, 오늘 그 한도가 체결된다는 가정은 다른 주장입니다.
결론
8월 25일 코스피에서 제가 답하는 방식은 단순합니다. 월요일 현금은 15조 창구를 켰지만 281,500원을 지키지 못했습니다. 화요일의 본체는 257,000원과 외국인 전기전자이지, 야간선물 −1.77%의 산술 환산이 아닙니다. 갭 유지와 갭 확대는 현·선물 부호가 월요일처럼 갈라지는지로 가리고, 엔비디아·PCE·잭슨홀은 시가 이후의 다음 층으로 둡니다.
본문은 공개 보도·공시 기반의 개인 분석이며 투자 자문·매매 권유가 아닙니다. 수치와 일정은 원문 공시·보도로 재확인하시기 바랍니다.
출처
- 연합뉴스 — 코스피 6,696.96·수급 — 2026-08-24
- 연합뉴스 — 삼성전자 257,000원 — 2026-08-24
- 매일경제 — 기타법인 200만주 — 2026-08-24
- 서울신문 — 야간선물 −1.77%·SOX — 2026-08-25
- 연합뉴스 — 외인 종목별 수급 — 2026-08-24
- 연합뉴스 — 원/달러 1,382.4원 — 2026-08-24
- 뉴스핌 — 뉴욕 혼조·엔비디아 — 2026-08-25
- 네이버 뉴스 경제 — 8/25 티커·헤드라인 — 2026-08-25
- 연합뉴스 — 현대차 잠정합의 — 2026-08-25
- 뉴스핌 — 베선트 이란 제재 — 2026-08-25
- DART — 삼성전자 자기주식취득결정 — 2026-08-21
- 파이낸셜뉴스 — 하이닉스 임단협 투표 — 2026-08-24